Biaya Uber dan Lyft Menuju Potensi I.P.O. Tahun Depan

 

Uber dan Lyft telah bertahun-tahun berjuang untuk pelanggan di bisnis naik-naik yang tumbuh cepat. Sekarang para pesaing yang sengit dapat memperjuangkan investor dalam penawaran umum perdana mereka. Uber telah menerima proposal dari bank investasi Morgan Stanley dan Goldman Sachs yang mengatakan raksasa teknologi itu bisa bernilai sebanyak $ 120 miliar dalam sebuah I.P.O., dua orang menjelaskan tentang masalah yang tidak diizinkan untuk dibahas secara terbuka pada hari Selasa.

Pada $ 120 miliar, debut Uber di Wall Street akan menjadi yang terbesar sejak Alibaba Group of China mulai berdagang di New York Stock Exchange pada tahun 2014. Pasar untuk IPO teknologi telah melonjak pada 2018. Hampir 200 perusahaan telah mengumpulkan lebih dari $ 53 miliar dalam penawaran umum perdana di pasar Amerika, menjadikannya tahun tersibuk bagi pendatang baru teknologi Wall Street sejak 2014, menurut data dari Dealogic.

Tapi penawaran umum blockbuster untuk Uber, yang telah membakar miliaran dolar sejak didirikan pada 2009 dan tampaknya tidak dekat dengan profitabilitas berkelanjutan, akan menandai peningkatan signifikan dalam pengambilan risiko bagi investor di perusahaan-perusahaan publik.

Bank-bank juga menyarankan bahwa Uber dapat mendaftarkan sahamnya untuk diperdagangkan di pasar saham lebih awal dari rencana awal untuk akhir 2019. Itu akan memberi tekanan pada saingan utama perusahaan di Amerika Serikat, Lyft, yang baru-baru ini memilih JPMorgan Chase untuk memimpin sendiri penawaran umum perdana, mengatakan dua orang lainnya memberi penjelasan tentang masalah yang tidak diizinkan untuk membicarakannya secara terbuka.

Tahun ini, putaran penggalangan dana terbaru Lyft menghargai perusahaan dengan $ 15 miliar. Sudah berencana untuk go public di musim semi, menempatkan jarak antara I.P.O. dan Uber. Sekarang perusahaan-perusahaan dapat menemukan diri mereka dalam perlombaan ke pasar publik, mengincar para investor yang ingin mendapatkan dua darling industri teknologi terkemuka. Perusahaan yang masuk lebih dulu diharapkan memiliki keuntungan dan dapat menuntut harga yang lebih tinggi untuk sahamnya.

“IP.O. akan mendapatkan banyak perhatian, jadi saya pikir ada beberapa nilai pemasaran untuk menjadi yang pertama keluar dari gerbang, ”kata Kathleen Smith, kepala sekolah di Renaissance Capital, yang menyediakan penelitian dan mengelola dana. Nilai potensial Uber dalam penawaran umum dan penjamin Lyft pertama kali dilaporkan oleh The Wall Street Journal pada hari Selasa.

Uber I.P.O. kemungkinan akan menjadi salah satu peristiwa keuangan terbesar di Wall Street tahun depan. Pada $ 120 miliar, itu akan menyaingi nilai total Facebook ketika go public pada 2012 dengan kapitalisasi pasar $ 104 miliar, kata Ms Smith. Tidak seperti Facebook pada tahun 2012, Uber tidak menguntungkan setiap hari. Uber telah mencoba melepaskan bisnisnya yang paling merugi karena Dara Khosrowshahi menjadi kepala eksekutif tahun lalu dan telah mundur dari rencana ekspansi mahal di Rusia, Cina, dan Asia Tenggara.

Perusahaan itu menghasilkan keuntungan pada kuartal pertama 2018 berkat penjualan beberapa operasi tersebut, tetapi kuartal kedua adalah kembali ke bentuk. Uber melaporkan kerugian $ 891 juta, meskipun pemesanannya – jumlah uang yang diambil oleh pengemudi – naik 41 persen dari tahun sebelumnya dan pendapatannya mencapai $ 2,7 miliar.

Sebagai perusahaan swasta, Uber tidak diharuskan mengungkapkan hasil kuartalnya secara terbuka. Tetapi untuk beberapa waktu telah mengungkapkan informasi keuangan dasar untuk memberikan investor rasa yang lebih baik dari kesehatannya. Penilaian $ 120 miliar juga akan menjadi lompatan besar dari perkiraan sebelumnya. Pada bulan Desember, konglomerat Jepang SoftBank dan konsorsium investor mengumumkan rencana untuk membeli 17,5 persen dari Uber dengan harga sekitar $ 33 per saham. Itu membuat nilai Uber sekitar $ 48 miliar.

Pada saat itu, Uber sedang berjuang untuk mengatasi berbagai masalah manajemen, dan investasi SoftBank adalah diskon curam dari putaran sebelumnya, yang harga perusahaan setinggi $ 70 miliar. Investasi senilai $ 500 juta yang dibuat oleh Toyota pada bulan Agustus bernilai Uber sebesar $ 76 miliar. Perusahaan San Francisco secara agresif berusaha meningkatkan bisnis untuk UberEats, bisnis pengiriman makanannya, dan berkembang menjadi penyewaan sepeda listrik dan skuter, serta pemesanan untuk pengiriman barang.